Что такое ECN, STP и NDD счета

Сегодня в интернете свои услуги предлагает большое количество форекс-брокеров, призывая своих потенциальных клиентов воспользоваться разнообразными преимуществами, в том числе преимуществом работы на ECN, STP и NDD счетах. Что это за счета и каковы их преимущества — тема нашей сегодняшней статьи.

В основном, типы счетов форекс-брокеров различаются между собой способами обработки и исполнения сделок, а также размером комиссии и спреда. По этому принципу и мы осуществим свой обзор самых распространенных типов счетов.

 

Счета с исполнением «Instant Execution»

«Instant Execution» в дословном переводе – это «немедленное исполнение». Именно так данные счета и позиционируются в рекламе форекс-брокеров, обещая их пользователям мгновенное исполнение торговых приказов. Хотя, если говорить именно о времени исполнения таких приказов, Instant Execution не обещает сделать это очень быстро. Все зависит от брокерской компании. Тогда как, название «Instant Execution» говорит лишь о способе исполнения сделок, которые выполняются согласно определенному принципу – сделка клиента заключается по цене, которую он видит в торговой платформе в момент открытия сделки.

Instant Execution

В реальности это выглядит следующим образом. Представим, что трейдер решил открыть ордер на Buy по EURUSD и нажал кнопку BUY в момент, когда цена данного актива находится на отметке 1,2000. После этого его сделка становится в очередь на исполнение. Если к моменту, когда очередь дошла до сделки трейдера, цена актива не изменилась, форекс-диллер открывает ордер по требуемой цене 1,2000. Если же цена изменилась, например – упала до 1,1995, брокер покупает актив по цене 1,1995 и продает его трейдеру по запрашиваемой им цене 1,2000. В таком случае вы точно также заключаете сделку по котировке 1.2000, а брокер зарабатывает на ней дополнительные «чаевые».

Что будет если за время обработки сделка уйдет в невыгодную для брокера сторону, например на уровень 1.2005? Ведь в таком случае брокер получил бы убыток 5 пунктов! Именно поэтому такой ордер брокер возвратит вам без исполнения, сообщив об изменении котировки. Что называется – «реквотой». Таким образом, основным недостатком счетов Instant Execution являются реквоты, к чему вы должны быть готовы, открывая тип счета с подобным исполнением ордеров.

 

Счета с исполнением «Market Execution»

«Market Execution» в дословном переводе означает «рыночное исполнение». Такой тип исполнения имеет свои преимущества и свои недостатки. Исполнение «Market Execution» означает, что брокер выполнит вашу заявку по рыночной цене, независимо от того, насколько она успела измениться с момента заключения вами сделки. С другой стороны Market Execution гарантирует более быстрое исполнение сделок, чем Instant Execution.

Market Execution

В реальности это работает следующим образом. Представим, что вы решили заключить сделку BUY по EURUSD по цене 1,2000. Сразу после нажатия на торговую клавишу BUY, ордер поступит к брокеру на обработку и исполнение. Но пока до вашей сделки дойдет очередь, котировки на рынке могут значительно измениться. И нет разницы, в какую именно сторону. Допустим, цена актива в течение времени обработки ордера выросла до 1.2005, тогда брокер исполнит ее именно по такой цене.

Схема исполнения сделок Market Execution
Схема исполнения сделок Market Execution

 

Что такое NDD (Non-Dealing Desk)

Торговый приказ трейдера может выполняться непосредственно брокером (как в счетах Instant Execution) или же перенаправляться брокером для исполнения к вышестоящему контрагенту. Для счетов Instant Execution контрагентом является брокерская компания, в которой зарегистрирован трейдер. В таком случае, когда одним трейдером заключается сделка, она перекрывается сделкой противоположной направленности другого трейдера. Если же возникает преимущество покупателей или продавцов, тогда дилинговый центр формирует совокупную позицию и выводит ее на вышестоящего контрагента, что позволяет хеджировать собственные риски. В такой ситуации интересы брокера находятся во внутреннем клиринге.

Второй вариант лучше — сделки трейдеров автоматически выводятся на поставщика ликвидности, а брокер не вмешивается в их обработку и исполнение. Такой тип обработки называется NDD (Non-Dealing Desk). Именно по такому принципу и работают счета «Market Execution».

Как видите, преимущества NDD очевидны. В таком случае брокер зарабатывает только на комиссии и части спреда. Поэтому для него не имеет значения, по какой цене исполнится сделка клиента. Заинтересованность вашего брокера будет только в одном – чтобы вы совершили как можно больше сделок, что позволит ему еще больше заработать на комиссии. То есть, по сути, в данной ситуации брокер находится на стороне клиента. Отсюда и дополнительное преимущество NDD – прозрачность процесса исполнения сделок.

 

Что такое STP (сквозная обработка)

STP (сквозная обработка) – это автоматическое исполнение сделок трейдера. Так же, как и в работе по системе NDD, котировки активов поступают от нескольких поставщиков. Брокер получает прибыль за счет комиссии и спреда, будучи заинтересованным в активной торговой деятельности клиентов.

Счет STP
Схема STP

Что такое ECN(Electronic Communication Network)

ECN – система трейдинга биржевыми товарами. Ее цель – это объединение поставщиков ликвидности и предоставление трейдеру возможности выхода на рынок с минимальным количеством посредников. Таким образом, система ECN – это сеть, где исполнение сделок трейдеров осуществляется в стакане ECN по средней цене от предоставленных несколькими поставщиками котировок.

Счет ECN

Исполняемые по системе ECN ордера поступают сразу на рынок ECN, минуя обработку их со стороны брокерской компании.

В стакане ECN любой участник торгов имеет такие же возможности, как и сам брокер.

 

Наиболее популярные ECN системы: Atriax, FX Alliance, Currenex.

 

Оставить комментарий

Войти с помощью: