Нависшие над Deutsche Bank проблемы это уже банкротство, которое все ждали?

Deutsche Bank – банкротство, которое ждали

Махинации в докризисные времена обошлись крупнейшей кредитно-финансовой организации Германии Deutsche Bank очень дорого. На фоне менее внушительных претензий и штрафов 15 сентября появился иск от министерства юстиции США, которое потребовало от германского банка заплатить $14 млрд. в виде штрафа за андерайтинг и продажу обеспеченных ипотекой бумаг (RMBS). После этого, акции Deutsche, которые уже успели «хлебнуть» медвежьих атак, упали еще ниже, подешевев на 8,02%. После окончания выходных проблемы у Deutsche Bank приумножились — 20 сентября ценные бумаги закрыли сессию на минимуме последних 30-лет. Для инвесторов со всего мира, это стало красной тряпкой, выброшенной на ринг финансового рынка, а точнее – веским доказательством начала конца старейшего банка Европы.

deutsche bank проблемы

 

Предыстория проблем Дойче

Проблемы у «крупной рыбы» Deutsche Bank возникли еще во времена мирового кризиса. Хотя, путем искажения отчетности, масштабной рекламе и заверениям предыдущего управляющего Йозефа Аккермана, эти проблемы мастерски вуалировались. В то время, для Дойче Банка создавался имидж «непотопляемого» всеобщего любимца, многолетняя история работы которого, является гарантией будущего успеха. Более того, пытаясь спасти крупнейший банк Германии, в поддержку Дойче неоднократно высказывались члены правительства, характеризуя его, как надежный и безопасный банк для сбережений и обслуживания бизнеса.

Как оказалось позже – это был чистой воды блеф, благодаря которому правление Deutsche Bank пыталось скрыть «дыру» размером в €12 млрд., которая возникла во времена кризиса.

Вероятно, это и стало отправной точкой, которая мотивировала руководство Дойче пуститься «во все тяжкие» и попытаться сорвать куш на манипуляциях с Libor. На них нынешний банкрот хорошо заработал, но и успех оказался сомнительным. После того, как махинации Дойче Bank получили огласку, начались судебные разбирательства, в ходе которых германский банк был оштрафован на $2,57 млрд.

 

Разбирательста вокруг Deutsche

Начало разбирательств вокруг Deutsche этим не ограничилось. Следом начали всплывать вереницей и другие эпизоды мошенничества, и злоупотреблений отдельных должностных лиц германского банка. Суммы исков росли, а с ними росла дыра в бюджете финансовой компании. Но только в 13-ом году германский банк признал, что терпит бедствие и ему необходима финансовая поддержка.

«Зияющая рана» в виду разбирательств американских властей по факту махинаций на рынке жилищной недвижимости проявилась еще в 2013 году. Американские банки, которые были уличены в махинациях, попали под «карающий меч» американского правосудия чуть ранее, и только сейчас очередь дошла до Дойче Банка.

На сегодня обновленное руководство Deutsche Bank старается сохранить лицо банка. После смены руководства проведена реструктуризация, уволено 9,5 тыс. сотрудников – всё, чтобы удержать на плаву «тонущий» банк.

Невзирая на тот факт, что Bank-банкрот осуществляет свои кредитно-финансовые операции в 11-ти странах мира, убытки за 15ый год достигли рекордных €6,9 млрд.

По мнению американских СМИ, Дойче уже давно переведен в разряд «Lehman Brothers», который в свое время «громко» развалился, став одной из причин мирового финансового кризиса.

Deutsche Bank и Lehman Brothers

 

Дойче Банк игнорирует иск Минюста США

Американские банки MorganStanley и Bankof America уже успели выплатить штрафы Минюсту США в сумме $3.22 млрд. и $16.75 млрд., соответственно, а также договорились с Федеральным агентством по финансированию жилищного строительства о снижении штрафных санкций, которые им еще предстоит погасить. В свою очередь, банкрот Deutsche в 2013 году уже выплатил Федеральному агентству $1.9 млрд, а теперь стоит на том, что больше не собирается удовлетворять чьи-либо претензии, намекая на то, что Минюсту США платить не будет. Также уличенная в махинациях Citigroup, уладила конфликт еще 2014 году. По имеющейся информации, этот американский банк снизил сумму штрафа до $7 млрд. Первоначальная претензия к банку составляла $12 млрд.

В любом случае, Deutsche теперь не способен погасить штрафные санкции самостоятельно. В прошлом году крупнейший банк Германии потерял $7.4 млрд. Исполнительный директор Deutsche Bank Д.Крян упразднил выплату дивидендов, заявив акционерам, что в 16-ом году денег ждать, не стоит. После наблюдавшегося на днях обвала стоимости ценных бумаг банка, его капитализация составляет примерно ¼ от балансовой стоимости всех его активов.

 

Стоимость пятилетних кредитно-дефолтных свопов Дойче Банка выросла

Стоимость пятилетних кредитно-дефолтных свопов Дойче Банка, которые являются своеобразной страховкой на случай дефолта (учитывая их преимущественное погашение в случае краха компании), существенно прибавила в росте. А согласно данным, опубликованным на прошлой неделе Федеральной корпорацией страхования средств вкладчиков в США, в настоящий момент Дойче стал самым опасным крупным банком на земле. По мнению корпорации, положение его дел продолжает ухудшаться.

Согласно официальной статистике, соотношение собственного капитала Дойче к взвешенным к риску активам – теперь не превышает 10.8%, а это гораздо ниже показателя конкурентов. Исполнительный директор банка Крян пытается поднять данный коэффициент до уровня 12.50%, обещая, что этот показатель будет достигнут уже в 2018 году. А учитывая тот факт, что стоимость его взвешенных к риску активов $400 млрд., разница в 1.70% в денежном выражении составит €7 млрд.

Deutsche Bank

 

Возможно ли предотвратить банкротство?

Если Дойче продаст свою долю в китайском Hua Xiа, то полученные средства способны компенсировать примерно 0.5% от озвученных 1,7%. Если Дойче продаст розничный бизнес — Postbank, то разрыв сократиться еще больше. Хотя, последнюю сделку отложили на неопределенный срок. С целью сокращения трат, планируется сократить основные затраты банка и продать иные «необоснованные» активы. Но существуют еще и международные правила оценки капитала банков, требующие увеличивать размер активов, которые взвешиваются к риску. Это усиливает риски и практически сводит под ноль описанные чуть выше усилия Дойче Банка. Тем более, что с огромным штрафом достичь поставленных задач, как и предотвратить банкротство, не попросив средств у инвесторов, будет очень сложно.

Только на оплату судебных издержек банкрот Дойче Банк за несколько лет потратил около €5.57 млрд. Но судебные тяжбы касаются не только претензий по манипуляциям с жилищными бумагами. В этот перечень также вошли затраты, возникшие в ходе расследований нарушений, связанных с международной политикой противодействию отмывания преступных доходов (расследование проводится властями США и Великобритании). Таким образом, каждый оплаченный штраф и судебная издержка все больше отдаляет управляющего Кряна от поставленной цели – увеличения коэффициента капитала.

 

Сумма штрафа завышена?

Согласно мнению аналитиков, в лучшем случае, Дойче заставят выплатить штраф в районе $3 млрд. Иными словами – примерно ту сумму, которую уже выплатили банки из Штатов по аналогичным штрафам, связанным с махинациями с жилищными сертификатами. Теперь же, участники рынка гадают, считая сомнительным, чтобы Министерство юстиции Штатов пошло на снижение своих требований до такой суммы. Согласно мнению большинства, итоговый размер штрафных санкций составит около $ 7 млрд., что в 2 раза больше от мнения финансистов.

Штраф Deutsche Bank

 

Под прицелом Минюста США крупнейшие банки мира

В поле зрения Минюста США попали и другие банки. Например – HSBC, UBS, Barclays, RBS, Credit Suisse. Все они в той или иной мере были причастны к предкризисным махинациям на рынке жилой недвижимости Штатов. На этом фоне, реакция рынка не заставила себя долго ждать. Наиболее восприимчивыми оказались бумаги RBS и CreditSuisse, которые сразу же после предъявления санкций к Дойче, обвалились на 4%. Швейцарский банк тут же занял оборонительную позицию и выделил на покрытие судебных издержек $2.62 млрд. В это же время, RBS запланировал на подобные нужды около $9.7 млрд. Хотя, это лишь вершина айсберга проблем, которые нависли над британским кредитно-финансовым учреждением. Согласно имеющейся информации, в перечень претензий к RBS, также входят нарушения при продажах страховок, а также иски самих акционеров о погашении обязательств, выпущенных британским банком в предкризисные времена.

В перечне распространяющихся на рынке слухов относительно дальнейшей судьбы Дойче есть и его слияние со своим основным конкурентом Commerzbank, а также продажа его подразделения по управлению активами. В тоже время, управляющий Дойче Крян моментально опровергает появляющуюся информацию.

 

Состояние дел на рынке

С начала этого года подешевело большинство европейских банков. Однако, у грани дефолта стоит только Дойче Bank.

В прошедшую пятницу с акциями Дойче поспешили расстаться глобальные хедж-фонды. Стоимость в $9,89 казалась ничтожной по сравнению с их первоначальными инвестициями. Но на сегодня гарантии того, что германский банк «выкарабкается» из сложившейся ситуации, уже никто дать не может. Даже, несмотря на то, что финансовый институт демонстрирует воодушевляющие квартальные отчеты, его кредиторская задолженность сводит в ноль любые намеки на то, что Дойче сможет остаться на плаву.

Во II кв 2016 г его прибыль выросла до €10,34 млрд. что выше от заявленных € 8,46, хотя немного и уступает аналогичным показателям прошлого года. EPS Дойче снизился с €1,02 (II квартал 15 года, до €0,46 за II квартал этого года), хотя и превысил прогнозируемые €0,43.

Deutsche Bank

 

27 октября рынок получит третий квартальный отчет Дойче Банка, по которому участники торгов ставят достаточно пессимистичные прогнозы. Наверняка, шумиха вокруг банка отпугнет частных вкладчиков и корпоративных клиентов. А значит, банк не сможет выполнить запланированный объем операций и снизит свои обороты.

 

Хронология событий

15.09 германский банк отчитался о продаже дочерней AbbeyLife Assurance. Ее  приобрел холдинг PhoenixLife. Благодаря продаже Дойче Банк выручил €1,085 млрд, направив их на улучшение управленческих мощностей.

30.09 вышло в свет исследование относительно процесса кредитования стартапов. Согласно его итогам, данное направление бизнеса в ЕС переживает не самые лучшие времена. Одно из предложенных решений было – увеличить часть банковского кредитования стартапов путем смягчения правил и введения в действие некоторых инновационных инструментов. В среднесрочной перспективе, этот фактор сможет оказать германскому банку некоторую поддержку.

В понедельник цены на акции Дойче Банка восстановились до $11,68. Причиной стали распространившиеся на финансовом рынке слухи относительно достигнутой договоренности с Минюстом США. Которое, существенно снизило размер финансовых претензий с $14 млрд. до $ 5,4 млрд. Конечно, как мы написали выше, и эту сумму германский банк не сможет выплатить за счет собственных средств. Но данный факт дает надежду, что немецкие власти не останутся безучастными, и в связи со снижением суммы требуемых средств, профинансируют банк, на которой завязана немалая доля розничного и корпоративного кредитования в стране.

 

Статьи по теме: Банкротство Дойче Банка предрешено

Оставить комментарий

Войти с помощью: